金银币同时自由流动铸造的情况下，当市场比价与法定比价发生背离时，高于法定比价

　　的货币会被融化、贮藏及输出国外，低于法定比价的则独占市场，导致市场上往往只有一种

　　货币流通。例子：在布雷顿森林体系中，美元成为“劣币”，黄金成为“良币”，劣币驱逐良

　　币，逐渐黄金被贮藏、融化和退出流通，由美元-------黄金本位制转变为美元本位制。

　　铸币税：在铸币流通条件下，铸币收入，或者铸币税，是指铸币面值与铸币成本的差额

　　——朝廷铸造重量轻、成色差的铸币并强制百姓按铸币面值接受，从中就能形成财政收入。

　　在现代信用货币制度下，铸币税指国家从货币通胀中获得的额外收入，并非纸币面值与发行

　　主要是针对辅币规定的，是指在一次支付行为中，超过一定金额后，收款人有权拒收；

　　在法定限额内拒收不受法律保护。（但每个国家辅币法偿能力不一样，我国辅币具有无限法

　　法律保护取得这种能力的货币，不论每次数额有多大，不论属于何种性质的支付，支付

　　第二次世界大战之后形成的“双挂钩”的以美元为中心的国际货币体系。美元与黄金挂

　　钩，各国可持美元向美国政府按 35 美元：1 盎司的比率兑换黄金，美国政府有义务维持此

　　法定比价；各国货币与美元挂钩，汇率浮动不能超过上下 1%，各国政府有义务维持与美元

　　的兑换比价，间接使得各国货币之间有可调整的固定比价，从而形成固定的国际货币体系。

　　实质：美元与黄金的法定比价+各国货币与美元的可调整的固定比价=各国之间的盯住汇

　　在以美元为中心的国际货币体系下，由于美元与黄金挂钩，而其他几个国家的货币与美元挂

　　钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为发展国际贸易，必须用美元作为结

　　算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸

　　易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是一定要保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必

　　须是一个长期贸易顺差国。这两个要求相互矛盾，因此是一个悖论。这一内在矛盾称为“特

　　货币局制度的特征是：本国的货币盯住一种强势货币，与之建立固定的汇率联系，这种

　　强势货币成为锚货币；本国的通货发行，以外汇存底——特别是锚货币的外汇存底为发行保

　　证，保证本币与外币随便什么时间都能按固定汇率兑换。货币局制度适用于经济规模小，开放程度高，

　　进出口都集中在某一些商品或某一国家，实施货币局制度意味着失去了独立实行货币政策的

　　我国香港实施联系汇率制度，属于货币局的一种，每发行 1 港币，要按 1 美元：7.8 港

　　币的比例向外汇基金存入百分之百的外汇存底。但有其独特的特点：中国香港的联系汇率制

　　度只是在发行储备上有港币与美元的刚性比率，而市场交易中则是实行的浮动汇率制度

　　美元化是指美元在美国以外的国家中全面替代该国的本币，并获得该国有偿货币基本功

　　能的过程。实施美元化的国家，意味着为美国带来发行美元的收入，美国占有发行钞票带来

　　的利益。局限：（1）丧失了货币主权 （2）放弃了货币发行的铸币税和发行银行在本国金融

　　SDR 是国家货币基金组织在 1969 年创造的记账单位，亦称纸黄金,是国家货币基金组织

　　根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国家货币基金组织的债务、弥补会员国政府之间

　　国际收支逆差的一种账面资产。因为是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，

　　所以称为特别提款权。最初发行时每一单位与当时的美元等值。发行特别提款权旨在补充黄

　　金及自由兑换货币以保持外汇市场的稳定。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组

　　织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、

　　自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种

　　2016 年 10 月 1 日，特别提款权的价值由美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种货币

　　所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为 41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和

　　当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预

　　期，货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。也就是利率已

　　经降低到最低水平，此时央行靠增发货币供应量再降低利率，人们也不会增加消费和投资，

　　那么单靠货币政策达不到刺激经济的目的，国民总支出水平已不再受利率下调的影响。

　　大额可转让定期存单：大额可转让定期存单是由商业银行发行的一种金融理财产品，是存款

　　人在银行的存款证明。与一般存单不同的是，大额存单期限不低于 7 天，金额为整数，在到

　　期之前可以转让。可转让大额存单的出现，帮助商业银行提高了竞争力，同时也提高了存款

　　的稳定程度。首先由美国花旗银行发现，为规避利率管制。可转让大额存单市场的主要参与

　　者是货币市场基金、商业银行、政府和其他非金融机构投资的人，市场收益率高于国债。

　　对冲基金是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金，风险极高。

　　从投资策略上看，可分为宏观基金、相对价值基金，其最大的特点是普遍的应用期权期货等金

　　是指金融业务发生在某国却不受该国金融法规监管所形成的市场，交易双方均为非本地

　　居民的业务称之为离岸金融业务。离岸市场的特点：低税或零关税，主要向非本地居民提供

　　服务，没有或者很少管制，具有地理优越性、政府政策优惠、政治稳定等优势和特点。

　　欧洲债券是指一国政府、金融机构和工商企业在国际市场上以可以自由兑换的第三国货

　　币标值并还本付息的债券，其票面金融货币并非发行国家当地货币的债券。欧洲债券不受任

　　何国家长期资金市场的限制，免扣缴税，其面额可以发行者当地的通货或者其他通货为计算单位。

　　对多国公司集团及第三世界国家政府而言，欧洲债券是他们筹措资金的重要渠道。

　　熊猫债（2005 年 9 月 28 日，国际多边金融机构首次获准在华发行人民币债券，财政部

　　将首发债券命名为“熊猫债券”）也即是，境外机构在中国发行的以人民币计价的债券，它

　　合格境内投资者（QDII）是指在人民币资本不可兑换、长期资金市场未开放条件下，在一国

　　境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外长期资金市场的股票、债券

　　等有价证券投资业务的一项制度安排。设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，

　　以创造更多外汇需求，使人民币汇率更平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，

　　从而减少贸易顺差和资本项目盈余”,直接表现为让国内投资者直接参与国外市场，并获取

　　合格境外投资者（QFII）是指外国专业机构投资的人到境内投资的资格认定制度。作为一

　　种过渡性制度安排，QFII 制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实现有序、稳妥

　　开放证券市场的特殊通道。包括韩国、中国台湾、印度和巴西等市场的经验表明，在货币未

　　自由兑换时，QFII 不失为一种通过长期资金市场稳健引进外资的方式。在该制度下，OFII 将被

　　允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券

　　市场，包括股息及买卖差价等在内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是

　　互换也译作“掉期”、“调期”，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义

　　本金额作为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）互相交换支付的约定，以常

　　见的利率互换为例，设确定的名义本金额为 1 亿元，约定：一方按期根据以本金额和某一固

　　定利率计算的金额向对方支付，另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付。

　　当然，实际支付差额。互换合约实质上能分解为一系列的远期合约组合，如这里所举的例

　　正回购：正回购是指一方以一定规模债券作为抵押融入资金，并承诺在日后在赎回所抵

　　押债券的交易行为。也是央行常常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以

　　达到从市场回收资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强，

　　逆回购：逆回购为央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券

　　卖给一级交易商的行为。逆回购为央行向市场投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市

　　在 1930 年大危机后的美国立法，将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开，保证

　　商业银行避免证券业的风险。该法案禁止银行包销和经营公司债券，只能购买由美联储批准

　　1999 年 10 月，美国通过了《金融服务现代化法案》，允许银行、保险公司及证券业相

　　互渗透在彼此的市场上，标志着西方国家分业经营制度的结束。发达的市场经济国家的混业

　　经营有两种基本形式：在一家银行内同时开展信贷中介、投资、信托、保险等业务，以金融

　　MBS 是最早的资产证券化的品种，最早产生于 60 年代美国。它主要由美国住房专业银

　　行及储蓄机构利用其贷出的住房抵押贷款，发行的一种资产证券化商品。基本结构：把贷出

　　的贷款中符合一定条件的贷款集中起来，形成一个抵押贷款的集合体，利用贷款集合体定期

　　发生的本金和利息的现金流入发行证券，并由政府机构或政府背景的金融机构对该证券进行

　　担保。因此，美国的 MBS 其实就是一种具有浓厚的公共金融政策色彩的证券化商品。

　　美国不准储蓄账户使用支票，为了尽最大可能避免这一限制，出现了可转让支付命令账户。这种账

　　户是储蓄账户，可以付息。但与一般的储蓄账户不同，可以开出有支票作用但无支票名称的

　　“可转让支付命令”。储蓄银行 20 世纪 70 年代初开创，后来所有的金融业均获准开班这项

　　国际上大概有两种分类法即“大洋洲模式”和“贷款五级分类模式”，我国从 2002 年开

　　借款人能够履行合同，一直能正常还本付息，不存在任何影响贷款本息及时全额偿还的

　　尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，如

　　这些因素继续下去，借款人的偿还能力受一定的影响，贷款损失的概率不会超过 5%

　　借款人的还款能力出现非常明显问题，完全依靠其正常的营业收入无法足额偿还贷款本息，

　　需要通过处理资产或对外融资乃至执行抵押担保来还款付息。贷款损失的概率在 30%-50%

　　借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失，只是

　　因为存在借款人重组、兼并、合并、抵押物处理和未决诉讼等待定因素，损失金额的多少还

　　借款人已无偿还本息的可能，无论采取什么措施和履行什么程序，贷款注定都要损失了，

　　或者虽然能收回极少部分，但其价值也是微乎其微，从银行的角度看，也毫无意义和必要再

　　将其作为银行资产在账目上保留下来，对于这类贷款在履行了必要的法律程序之后应立即注

　　1998 年以前，中国商业银行的贷款分类办法绝大多数都是沿袭财政部 1993 年颁布的《金融

　　保险企业财务制度》中的规定把贷款划分为正常、逾期、呆滞、呆账四种类型，后三种合称

　　为不良贷款，在我国简称为“一逾两呆”。逾期贷款是指逾期为还的贷款，只要超过一天即

　　为逾期；呆滞是指逾期两年或虽未满两年但经营停止、项目下马的贷款；呆账是指按财政部

　　有关规定确定已没办法回收，需要冲销呆账保证金的贷款。中国商业银行的呆账贷款大部分已

　　影子银行一般是指传统银行体系之外涉及期限和流动性转换的信用中介，或指行使商业

　　银行功能却不受类似于商业银行那样严格监管的非银行金融机构以及金融工具。按照金融稳

　　定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监督管理体系之外、可能引发系统性风险和监管套利

　　等问题的信用中介体系。影子银行引发系统性的因素最重要的包含四个方面：期限错配、流动性

　　逆向选择是由于事前的信息不对称造成的，指的是这样一种情况，市场交易的一方如果

　　能够多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势的一方便难以顺利地作出买卖决

　　策，于是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。

　　道德风险是由于事后的信息不对称造成的，道德风险是从事经济获得的人在最大限度的

　　增进自身效用的同时作出不利于他人的行动，或者签约一方不完全承担风险后果时所采取的

　　20 世纪 70 年代的一种创新，在这种业务中客户在银行开立两个账户：一个储蓄账户，

　　一个活期账户，后羿账户上的余额永远是 1 美元。当客户开出支票之后，银行自动地把必要

　　自主易是指那些基于交易者自身的利益或者其他的考虑而独立发生的交易，主要包

　　括经常项目和资本与金融项目中的交易，如货物和劳务的输出入、直接投资、长期资本刘出

　　入、侨民汇款等。通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其自主易是否平衡。

　　调节易是指为平衡国际收支差额而进行的交易，又称事后交易或补偿易。一国

　　的进口商取得出口商和外国银行延期付款的权利，逆差国得到顺差国或国际货币基金组织等

　　国际金融机构的短期资金融通，或动用本国的黄金，外汇存底以弥补国际收支逆差等。

　　国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付

　　的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。最重要的包含一国的货币用货币性黄金、

　　外汇储备、在 IMF 的储备头寸和特别提款权。传统上认为，国际储备的作用主要是应付国际

　　收支平衡、维持汇率稳定。随着经济全球化的发展，新兴市场国家的国际储备慢慢的被看作

　　是信心的标志。同时，高的外汇存底，对国际金融市场投资者也是一个震慑。在一些转轨国

　　冲销性操作是指当汇率出现不恰当波动时，央行一方面进入外汇市场抛出或补进外汇使

　　汇率达到适当水平。与之同时，则通过购买或出售政府债券等国内资产类抵消干预汇率而释

　　一般是指在信用货币的制度下，流通中的货币数量超越经济中实际需要而引起的货币贬

　　值和物价水平全面而持续的上涨。一般说就是，在一段给定的时间内，给定经济体中的物价

　　通货膨胀的社会经济效应之一。假定经济已达到充分就业水平，用扩展性的货币政策

　　来强制储蓄会引起物价水平的上涨。这里所说的储蓄，是指用于投资的货币积累，主要来源

　　于家庭、企业和政府。当政府以向央行借债的形式增发货币，这种筹措资金的办法就会强制

　　增加全社会的投资需求，结果是物价上涨。在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和

　　数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少的部分大体相当

　　于政府运用通货膨胀实现的政府储蓄的增加，增加的部分即为强制储蓄的效应部分。

　　滞胀是指生产停滞、失业、通货膨胀同时存在的一种现象。带来的影响：滞胀的物价持

　　续上涨现象会导致非常严重的通货膨胀，经济产量下降会导致公司可以提供的劳务和物品减少，从而

　　导致失业率的上升，企业甚至会面临破产倒闭，整个经济呈现衰退的趋势。高通胀影响财富

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